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Aareal Bank Chance/Risiko-Profil hat sich verschlechtert
17.02.2012
Deutsche Bank
Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Alexander Hendricks, Analyst der Deutschen Bank, stuft die Aktie der Aareal Bank (ISIN DE0005408116 / WKN 540811) unverändert mit "buy" ein.
Trotz belastender Einmaleffekte dürfte die Aareal Bank solide Gesamtjahresergebnisse für 2011 ausweisen können. Die Erwartung eines stärkeren Gewinnmomentums und niedrigerer Restrukturierungskosten habe Anlass gegeben, die Ergebnisschätzung für 2011 nach oben zu korrigieren. Das Kursziel werde von 17,50 auf 19,00 EUR heraufgesetzt.
In einem Umfeld steigender Zinsen und normalisierter Kreditrisiken sollte die Aareal Bank ihr Gewinn- und Profitabilitätspotenzial ausschöpfen können. Die Bank dürfte wieder zu einem Profitabilitätsniveau zurückkehren, welches die Kapitalkosten decke. Der Abschlag gegenüber dem bereinigten Buchwert dürfte sich stetig verringern.
Allerdings sollte das weiterhin hohe Engagement bei italienischen Staatsanleihen beobachtet werden. Das Chance/Risiko-Profil habe sich verschlechtert.
Die Analysten der Deutschen Bank bleiben bei ihrer Kaufempfehlung für die Aktie der Aareal Bank. (Analyse vom 17.02.12) (17.02.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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